松绑稳定币监管？澳ASIC豁免分销许可抢位全球赛道

全球稳定币市场的竞争日趋激烈，各国纷纷加快布局节奏以争夺行业主导地位。

在美国通过《GENIUS 法案》推动稳定币监管框架落地后，澳大利亚也紧随其后加大行动力度，澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）今日因公布针对稳定币分销中介的新许可豁免政策，成为市场关注的焦点。

根据新出台的《澳大利亚证券投资委员会公司（稳定币分销豁免）文书 2025/631》，参与分销特定稳定币的中介机构，将不再需要持有多个澳大利亚金融许可证，监管门槛大幅降低。

具体来看，这一豁免政策主要适用于处理 Catena Digital Pty Ltd 发行的 AUDM 稳定币的分销商，核心前提是该稳定币的发行人本身已持有澳大利亚金融服务（AFS）许可证。

按照澳大利亚此前的监管规则，从事稳定币相关活动的市场参与者，无论涉及运营金融市场、提供清算结算服务，还是提供金融建议，都需申请单独的许可证，流程复杂且成本较高。

而此次新政策简化了这一框架，直接取消了针对 AUDM 分销商的多许可证要求，显著降低了中介机构进入稳定币分销领域的合规成本。

从豁免覆盖范围来看，其涉及稳定币分销的多个关键环节。首先，由于 AUDM 稳定币符合澳大利亚金融产品的认定标准，分销商无需再为分销该稳定币单独申请市场许可；其次，涉及 AUDM 的清算与结算活动，也不再触发此前的许可义务.

此外，分销商在提供 AUDM 相关的一般建议、开展 AUDM 交易（发行环节除外）、担任做市商或提供托管服务时，均无需再申请金融服务许可证，合规流程进一步简化。

不过，这一监管豁免并非毫无约束，而是附带了重要的保障措施。ASIC 明确要求，利用豁免政策的分销商必须确保散户投资者能够获取最新的产品披露声明（PDS）。

这份声明需详细说明 AUDM 稳定币的风险特征、核心属性及相关成本，旨在通过提升透明度，保护普通投资者的合法权益，避免因信息不对称导致投资损失。

同时，该豁免政策具有明确的时效性，并非永久性安排。若 ASIC 未在到期前决定延长或替换该政策，豁免将于2028年6月1日自动失效。

这种临时设计为监管机构预留了灵活调整的空间，使其能够在政策实施期间持续跟踪稳定币市场的发展动态，评估该框架对市场秩序、投资者保护及金融稳定的实际影响，并根据市场变化及时优化监管规则。

从澳大利亚本土市场基础来看，当前持有加密货币的民众比例仍低于全球平均水平，但市场对稳定币及加密货币服务的需求已逐步显现。

币安近期开展的一项调查显示，澳大利亚民众对传统银行的服务限制不满情绪上升，对简化金融服务流程、拓展支付与投资渠道的呼声日益高涨，这为稳定币在当地的应用推广提供了需求支撑。

而从全球监管环境来看，其他主要经济体的政策动向也在推动稳定币市场竞争格局的重塑。例如英国近期不仅完善了稳定币监管框架，还推出创新沙盒机制，为稳定币相关业务的试点提供便利，这些举措加速了全球范围内的监管合作与政策协同。

考虑到美国和英国共同影响着全球超过三分之一的金融体系，两国在稳定币监管上的政策方向，对全球市场规则的制定具有重要引导作用。

在此背景下，澳大利亚面临着双重压力：一方面需积极拥抱金融科技创新，避免因监管滞后错失稳定币市场发展机遇；另一方面需进一步消除加密货币及稳定币应用的行业壁垒，提升本土市场对创新金融工具的接纳度，以在全球稳定币竞争中占据有利位置，避免被其他经济体拉开差距。