台积电预告30%增长 AI算力军备竞赛白热化

台积电又一次站在了聚光灯下。

这家全球最大的半导体代工厂最近第二次上调了2025年的收入增长预期，将全年销售额增幅锁定在30%左右。这个数字不仅比之前高出几个百分点，更是在短短三个月内第二次释放乐观信号。上一次上调曾推动公司市值飙升2600多亿美元，而这一次，市场的反应不再是惊讶，而是更深的确认：人工智能带来的算力需求，远比人们想象的更持久、更汹涌。

作为苹果和英伟达的核心供应商，台积电的角色早已超越了一家制造企业。它是整个高科技产业的“底层基建”。尤其是英伟达那些用于训练大模型的高端GPU，几乎全部依赖台积电的先进制程。9月的财报显示，公司单季净利润同比增长39%，达到4523亿新台币（约148亿美元），超出预期。这不是简单的业绩增长，而是AI投资浪潮从云端落地的真实回响。

尽管全球半导体供应链正经历前所未有的震荡——美国对华技术出口限制不断加码，中国则以稀土出口管制作为反制手段，地缘政治的不确定性持续升温——但市场观察发现，AI带来的需求韧性正在显现。彭博行业研究指出，台积电的客户对人工智能的长期信心明显增强，订单节奏比三个月前更加积极，需求热度甚至超出了此前的预判。这种来自产业链上游的信号，比任何预测都更有说服力。

为了应对这股持续升温的算力需求，台积电已将2025年的资本支出下限从380亿美元上调至至少400亿美元。这笔巨额资金将主要用于扩充2至3纳米制程产能，以及2.5D封装等关键技术。分析认为，凭借在尖端制程上的技术壁垒，台积电在未来几年仍有5%到10%的提价空间，这意味着它的盈利能力还有进一步释放的潜力。

与此同时，台积电的全球布局也在加速。为规避贸易风险，公司在亚利桑那州的投资计划已累计达1650亿美元，目标是建立完整的晶圆制造集群。欧洲和日本的建厂项目也在稳步推进。这不仅是产能的分散，更是在全球科技格局重构中寻找新的平衡点。

这场由AI掀起的基础设施竞赛，正催生万亿美元级别的投资。微软、甲骨文、OpenAI等巨头纷纷砸下重金建设数据中心，英伟达甚至计划向OpenAI投入千亿美元级资金，AMD也加入合作阵营。整个科技生态正在围绕AI重塑，而台积电，作为高端芯片制造的唯一通道，始终站在风暴眼的中心。

当然，热潮背后也有冷静的声音。当前AI应用仍集中在大模型训练，真正改变普通人生活的服务尚未大规模落地，科技股估值的快速攀升也让一些人联想到互联网泡沫。但不同的是，这一次的增长背后是实实在在的产能扩张和订单支撑。台积电与主要客户的紧密协作，使其能够动态调整产能规划，避免盲目扩张。

当AI从实验室走向现实，台积电制造的不只是芯片，更是这个时代的算力根基。每一次光刻机的运转，都在为未来的智能世界铺路。