摩根：中国加速人形机器人落地 瞄准全球领先

摩根士丹利最新报告指出，中国正在加速推动人形机器人的落地应用，一场以“下游采用”为核心的产业变局，将在2025年下半年实质性上演。机构分析师断言，中国主动推动该领域应用普及的可能性“极高”，这一信号将重塑市场情绪与价值链格局。

政府政策正显露关键转向。与今年前七个月侧重于补贴研发、产业集群培育等供给侧支持不同，未来政策核心可能转向撬动需求端——通过最终用户补贴等激励手段，加速机器人投入真实生产场景。其内在逻辑已十分清晰：人形机器人模型的成熟依赖海量真实场景训练数据，用户的广泛使用正是采集数据、驱动研发升级的重要一环。摩根士丹利将此描述为一种“良性循环”——推广应用与数据积累，将形成一股推动技术和应用持续进阶的双向合力。

商业订单的规模化突破印证了这一趋势。人形机器人产业近期收获数笔重量级订单：深圳优必选机器人斩获上海米亿汽车9000万元订单，被视为行业迄今最大规模交易；紧随其后，初创公司AgiBot与宇树科技又赢得中国移动总计1.24亿元的订单。这不仅在量级上迈出关键一步，其买家身份更指向国有背景企业和行业巨头，示范效应显著。

政策与市场的双重推力，正为中国在人形机器人这一全球前沿领域的领先优势添加重量级砝码。摩根士丹利的观察十分明确：中国对该产业的扶持强度具有鲜明独特性，目标是巩固甚至扩大其在新兴技术制高点上的话语权。年初“具身智能”首次写入政府工作报告，产业领军人物在国家层面研讨会频频亮相，地方行动计划也目标明确——北京市直接设定了2027年部署万台具身智能机器人、培育千亿级产业集群的目标，集中展现出国家的战略决心与执行力度。

市场预期随之水涨船高。据摩根士丹利追踪，头部企业已设定2025年交付目标——AgiBot瞄准约6500台，优必选计划交付1100至1300台。虽坦言“完成全部目标存在挑战”，但报告仍预期下半年将有更多关键模型迭代、硬件突破与软件创新接踵而至。这些技术节点能否顺利跨越，将直接影响整个价值链企业的命运。

置于更宏大视野，人形机器人的竞赛关乎一个远超想象的未来市场。摩根士丹利勾勒出2050年蓝图：全球类人机器人市场估值将超过5万亿美元，其中中国市场潜力最为惊人——预计投入使用的个人形机器人数量可能高达3.023亿台，远超美国的7770万台体量。该机构强调，机器人的角色短期内仍将聚焦于工业与商业场景，其潜力远超消费端。

摩根士丹利分析师判断已相当明确：中国决心利用强力激励政策启动机器人行业的“数据飞轮效应”，一旦真实场景运行规模达到关键阈值，模型迭代效率将呈指数级提升。这不仅意味着生产效率的革命，更可能成为重塑全球科技竞合格局的核心变量——在价值五万亿美元的未来市场中，中国正在提前构筑难以撼动的起跑优势。