中国的消费和工业产出均超预期，但失业率在飙升

根据中国国家统计局（NBS）发布的报告，年初，在中国一系列促消费政策的推动下，消费增长呈现加速态势。

在 1 月至 2 月期间，零售销售额实现了同比 4.0% 的增长。与之对比，去年 12 月的同比增长率为 3.7%，这一数据与路透社的预估一致。

今年前两个月，工业生产同样有所增长，同比增幅达 5.9%。尽管增速相较于去年 12 月的 6.2% 有所放缓，但却高于路透社一项调查中经济学家所预测的 5.3%。声明指出，装备制造业和高技术制造业的工业产出增长更为显著，同比分别增长 10.6% 和 9.1%。

以年初至今为统计基础，固定资产投资增长了 4.1%，超出了经济学家预计的 3.6%，较去年 3.2% 的增幅有明显提升。

据 CNBC 的相关翻译内容，NBS 将年初经济活动的改善归因于 “多项刺激措施的持续影响”。同时，NBS 也指出，当前 “外部环境变得更加复杂且充满挑战，内需存在不足，企业的经营和生产面临困难” 。

周日，中国公布了一项旨在刺激国内消费的广泛计划，该计划重申了北京方面大力提高居民收入、促进家庭支出的决心。其中，稳定股市、建立育儿补贴计划以及推动旅游业发展等内容被再次强调。

荷兰国际集团（ING）的大中华区首席经济学家林恩・宋通过电子邮件向 CNBC 表示，虽然该文件在具体实施细节上似乎有所欠缺，但它让外界得以了解北京在解决诸如收入增长放缓、社会保障体系不完善等深层次问题上的立场 。

他进一步补充道：“政策制定者能够清醒地认识并审视这些问题，从方向上来说，这无疑是非常鼓舞人心的，且这将有助于推动中国向消费驱动型经济的长期转型。”

NBS 于今日公布的数据显示，2 月中国城镇地区失业率上升至 5.4%，达到两年来的最高水平。

周一发布的另一组数据表明，2 月中国新建住宅价格同比下跌 4.8%，不过跌幅相较于 1 月份的 5.0% 有所收窄。

今年头两个月，房地产开发投资同比下降 9.8%，相比去年 12 月 10.6% 的降幅有所收窄。凯投宏观（Capital Economics）的中国经济学家黄梓淳在一份报告中指出，这些数据反映出政策制定者在为资金紧张的开发商提供信贷支持方面所做出的努力。

中国今年设定了 “大约 5%” 的增长目标。鉴于中美之间不断加剧的贸易紧张局势，以及经济中根深蒂固的通缩压力，这一目标的实现被认为颇具难度 。

NBS 发言人付凌晖在周一的新闻发布会上表示，实现今年的增长目标 “并非易事” 。

经济学家们认为，北京方面可能需要出台更为有力的刺激措施，以实现今年的增长目标，并提振国内消费，从而填补因出口放缓可能留下的缺口。去年，出口对中国国内生产总值（GDP）的贡献率接近四分之一。

今年前两个月，中国出口增长显著放缓，与此同时，由于国内需求不振，进口出现大幅下降。2 月份，消费者物价通胀率一年多来首次降至零以下。

北京将年度通胀目标从往年的 3% 以上下调至 “大约 2%”，这是二十多年来的最低水平，此举被视为官方在一定程度上对当前通缩环境的接纳。

作为扩大财政方案的一部分，中国领导人在本月早些时候的年度议会会议上承诺，将额外发行 3000 亿元人民币（415 亿美元）的超长期特别国债，以支持消费者补贴 。

尽管如此，除了以旧换新计划之外，现有的刺激措施几乎没有直接针对消费者。

世界大型企业联合会（CB）的中国中心负责人阿尔弗雷多・蒙图法尔 - 赫卢表示，北京刺激消费的指令 “朝着正确的方向迈出了一步…… 但与其他政策指令一样，其有效性将取决于地方层面的实施方式，以及投入的资源数量”，然而 “目前这些情况仍不明确” 。