比特币 ETF 资金流入可能成为第四季度涨幅的潜在利好因素

• Bitwise 的 Matt Hougan 表示，比特币 ETF 可能吸引巨额资金流入，超过其 2024 年的纪录。

• 如果第四季度 ETF 资金流入强劲持续，比特币可能进一步延长其涨势。

• 期货未平仓合约也急剧上升，因为交易者表现出多头杠杆偏好。

比特币 (BTC) 周三交易价格接近 123,000 美元，随着机构对现货 BTC 交易所交易基金 (ETF) 的需求复苏，可能为强劲的第四季度涨势做好准备。

比特币 ETF 将在第四季度看到强劲资金流入，因为机构需求加速

根据 Bitwise 首席投资官 (CIO)马特·霍根(Matt Hougan )在周二的一份报告中，比特币 ETF 正有望超过其 2024 年 360 亿美元的纪录。

他澄清说，虽然当前资金流入看起来微小，在 2025 年前九个月仅为 225 亿美元，但年底仍有很大空间出现激增。

霍根写道：“从我的角度来看，一切条件都已就绪，这将为资金流入带来一个非常强劲的第四季度——远远超过足以推动我们创下新纪录（并推动比特币价格创下新历史高点）。”

霍根列举了比特币 ETF 在最后一个季度看涨的三大主要催化剂，包括 BTC 的价格回报、贬值交易以及日益增加的机构批准。他表示，比特币正在获得更多机构认可，摩根士丹利建议风险承受能力强的客户分配高达 4% 的 BTC。

另一个催化剂是，今年黄金和比特币是表现最好的主要资产，这推动了华尔街称之为“贬值交易”的趋势。该术语意味着押注于法定货币贬值时表现良好的资产。

随着美国货币供应自 2020 年以来扩张了 44%，以及摩根大通承认贬值交易趋势，霍根建议这一叙事正在主流化，这对比特币有利。

他强调，这种看涨潜力可能推动现货 BTC ETF 资金流入，并引用比特币周一飙升至新历史高点 126,199 美元，由上周超过 35 亿美元的 ETF 资金流入推动。

根据链上分析公司 Glassnode 在周三的一份报告中，这一波资金流入构成了自 4 月以来最强劲的买入势头之一，表明机构需求重新抬头。

Glassnode 表示，如果 10 月和 11 月的资金流入趋势持续，这可能刺激 BTC 进一步涨势，因为第四季度历史上是比特币最强劲的季度。

资金流入的近期复苏将比特币的现货交易量推升至自 4 月以来的最高水平，表明流动性增加并支撑了顶级加密货币的势头。

现货交易量的反弹伴随着期货未平仓合约的激增，随着比特币攀升至 120,000 美元以上，未平仓合约达到近 500 亿美元的新历史高点，根据 Glassnode。年化资金费率也升至 8% 以上，反映出对杠杆多头的强劲需求以及投机势头的增长。

Glassnode 表示，虽然这一上升尚未表明过热，但资金成本的上升历史上往往预示着短暂的市场回调，因为过度杠杆被平仓。

比特币周三交易价格接近 123,000 美元，美国现货 BTC ETF 在过去两天吸引了超过 20 亿美元的资金，为本周末潜在的纪录资金流入奠定基础。