德国“创业新政”重磅落地：80亿欧元税收优惠点燃热潮
德国政府批准了一项里程碑式的“创业新政”法律草案，宣布为初创企业和中小企业（SMEs）提供高达80亿欧元的税收优惠，旨在重振经济并巩固德国在全球科技和创新领域的领导地位。
这项草案聚焦优化风险投资和首次公开募股（IPO）的税收框架，首次允许企业使用英文招股说明书，以降低国际投资者的准入门槛。草案还包括对通勤者和餐饮行业的税收减免，显示出政府在促进经济增长和多元化发展方面的综合考量。
尽管政策预计将导致2026年48亿欧元、2027-2030年间每年57亿至61亿欧元的税收缺口，但德国政府展现出通过“让利”换取长期创新动能的坚定决心。
税收优惠：初创企业与中小企业的“强心针”
“创业新政”的核心是针对初创企业和中小企业的税收减免计划。根据草案，政府将在未来五年内投入80亿欧元，通过降低企业所得税、简化股权激励税收规则以及优化资本利得税，为初创企业和中小企业提供更宽松的融资环境。
例如，初创企业在种子轮和A轮融资中的税收抵免比例将从20%提升至30%，最高可抵免200万欧元。此外，员工持股计划（ESOP）的税收优惠力度加大，允许企业以更低的税率向员工发放股票期权，激励高端人才加入初创生态。
风险投资（VC）领域的税收框架也迎来重大改革。草案引入了“投资损失抵扣”机制，允许风险投资机构在投资失败时抵扣高达50%的损失，最高限额为500万欧元。这一措施旨在降低投资风险，吸引更多国内外资本流入德国初创市场。
2024年，德国初创企业吸引了58.3亿美元风险投资，占欧洲总量的18%，但仍落后于英国（112亿美元）和法国（74亿美元）。新政的推出有望缩小这一差距，德国经济部预计2026年风险投资额将突破80亿美元，2028年达到100亿美元。
英文招股说明书：IPO市场的国际化突围
为提升德国作为IPO市场的国际竞争力，草案首次允许企业在法兰克福证券交易所（FWB）及“成长市场”（Scale Market）提交英文招股说明书。这一举措直接回应了企业对德国繁琐监管和语言壁垒的长期批评。根据德国联邦金融监管局（BaFin）数据，2024年，38%的IPO申请因财务报告不合规或税务结构不透明被延期审核，而接受过系统财税辅导的企业审核通过率高达86%。 英文招股说明书的引入将简化海外投资者的合规流程，预计将IPO审核周期缩短20%，吸引更多科技企业和独角兽选择德国上市。
2024年，德国IPO市场表现低迷，仅有12家企业在FWB上市，募集资金总额为21亿欧元，远低于伦敦（46亿欧元）和巴黎（38亿欧元）。新政通过降低上市成本和优化税收框架，旨在重振资本市场。
例如，草案允许IPO企业将上市费用（包括审计和法律费用）的50%计入税收抵免，最高限额为300万欧元。德意志交易所首席执行官西奥多·魏默（Theodor Weimer）表示：“英文招股说明书和税收优惠将使德国成为欧洲初创企业上市的首选地，特别是在人工智能和绿色科技领域。”
税收缺口与经济权衡：政府的战略“让利”
“创业新政”预计将对德国财政收入产生显著影响。政府估算，2026年税收缺口将达到48亿欧元，2027-2030年间每年为57亿至61亿欧元，总额超过300亿欧元。这一缺口主要源于初创企业税收减免和风险投资损失抵扣政策。
尽管如此，德国政府认为，短期财政压力将换来长期经济增长。经济部长罗伯特·哈贝克（Robert Habeck）表示：“通过降低税收壁垒，我们为创新和私人投资打开了大门，这将推动德国经济摆脱低迷，重返增长轨道。”
为平衡税收缺口，草案还包括对通勤者和餐饮行业的税收减免。通勤者可享受更高的交通补贴抵税额度，预计每年为1500万通勤者节省10亿欧元。餐饮业增值税从19%降至7%，旨在刺激消费并支持服务行业复苏。这些措施显示了政府在科技驱动增长的同时，关注经济多元化发展的战略布局。
德国初创生态近年来展现出强劲潜力。2023年，由奥托贝森商学院（WHU）校友创办的初创企业吸引了8.7%的全国风险投资，显示出德国在培养新生代创业者方面的优势。 新政的推出进一步巩固了这一势头，尤其是在人工智能、生物科技和绿色能源领域。2025年，德国AI初创企业Celonis和DeepL估值分别达到130亿美元和20亿美元，成为欧洲独角兽的代表。政府计划通过“未来基金”（Zukunftsfonds）追加20亿欧元支持AI和气候技术初创，目标到2030年培育10家百亿欧元级企业。
全球范围内，初创企业和中小企业正成为经济增长的关键引擎。世界经济论坛（WEF）预测，到2030年，全球初创企业将创造1.7亿个就业岗位，其中科技领域占主导。德国“创业新政”与欧盟的“数字欧洲计划”和英国的“创新战略”遥相呼应，共同推动欧洲科技生态的崛起。相比美国，德国在风险投资规模上仍有差距（2024年美国VC投资达1800亿美元），但其稳定的经济环境和政策支持使其成为欧洲投资的避风港。