纳斯达克加强上市门槛 SEC打击“拉高出货” 目标锁定中国公司

SEC正在针对涉嫌与中国“拉高出货”计划相关的美国公司。纳斯达克推出新IPO规则，要求发行收益至少2500万美元，公众流通市值至少1500万美元。市值低于500万美元的公司可能面临更快的停牌和退市。

据《金融时报》报道，美国证券交易委员会（SEC）正在追查与中国股票骗局有关联的美国公司。SEC针对那些可能协助或参与中国诈骗团伙操纵交易的业务展开行动。SEC的执法行动是打击跨境市场欺诈更大行动的一部分。

尤其是“拉高出货”行骗计划，这种肮脏的把戏通过谎言和炒作推高股价，然后在高点抛售。一旦发生，股价崩盘。普通投资者遭受重创。SEC的宗旨是保护投资者。

纳斯达克收紧IPO规则，以阻止弱势中国上市

纳斯达克交易所为了打击股票欺诈，正在加强上市门槛，特别针对那些规模小、资金弱、主要在中国运营的公司，防止它们轻易在美国上市。这些“弱势”公司往往容易被诈骗团伙利用，比如通过“拉高出货”（pump and dump）骗局：先炒高股价，然后抛售，让普通投资者亏惨。 

简单说，就是纳斯达克要求这类中国公司至少募集2500万美元公开发行资金，还有1500万美元的公众流通市值，才准上市。以前有些小公司（市值低于500万美元）太容易混进来，而且，纳斯达克还加速了对不符合上市标准且上市证券市值低于500万美元的公司的停牌和退市程序。目的是清理门户，保护投资者，避免跨境诈骗。 

 这波规则变动是针对最近中国小型IPO激增和操纵案增多，华尔街正在“清理门户”了啦！

纳斯达克执行副总裁兼首席法律、风险与监管官John Zecca表示，“这为公众投资者提供了更健康的流动性状况，同时仍通过我们的交易所让新兴公司向投资者开放。”他还明确表示：“投资者保护和市场诚信是纳斯达克使命的核心。

”纳斯达克已将这些新规则提交给SEC批准，并刚刚获得批准。正在尝试上市的公司将有30天时间使用旧标准完成上市。此后，要么遵守新要求，要么滚蛋。

根据数据，目前约有200-280家中国公司在美国主要交易所（如Nasdaq和NYSE）上市，总市值超1万亿美元。 

自2019年以来，已有80多家中国公司从美股退市。 2024年以来，还有48家新上市，募集21亿美元，但许多是小规模“弱势”公司，易被诈骗团伙利用

在2020年12月18日美国通过的外国公司问责法（HFCAA）已经加强了对中国公司的监管的力度， 如果在美国上市的200多家中国公司在审计上不合规，会被退市。截至2025年，外国公司问责法已导致多家中国公司被PCAOB和SEC标识，并推动中美在审计合作上的谈判，但如果合作破裂，仍可能引发大规模退市。