以太坊验证者大量退出队列：市场重新布局？

以太坊验证者退出队列已达近两年来最长，目前有价值23亿美元的 ETH 等待解锁。这是获利回吐还是重新布局？

以太坊价格较2025年高点下跌逾7%，因为周三等待验证者和投资者赎回 ETH 的队伍达到了18个月以来的最高水平。 

以太坊是一个权益证明网络，需要验证者质押资产并锁定资金来确保网络安全。质押协议 Everstake 周三报道称，想要退出以太坊质押系统的验证者需要经过验证者退出队列，“在过去几天里，这个数量绝对激增”。

根据 ValidatorQueue 的数据，目前有644330个 ETH（价值约23.4亿美元）排队等待提现，等待时间为11天。2024年1月，提现队列也出现过类似的激增，当时以太坊价格在当月下半月下跌了15%。 

取消质押可能意味着验证者希望释放资产以供出售，但情况并非总是如此。Everstake 表示，这并不是恐惧或崩溃的迹象，而是一种“转变”，并补充说，验证者可能会退出以“重新质押、优化或轮换运营商，而不是离开以太坊”。

他们补充说，投资者和持有者也可能希望锁定利润，“因为我们很自然地认为一些持有者正准备出售，这可能会造成短期抛售压力，并可能导致价格调整。”

尽管出现了明显的资金外流，但进入队列的390000 ETH 价值约12亿美元，这意味着被解除质押的净额仅为255000 ETH 左右。

此外，自6月初以来，入场人数显著增加，当时 SharpLink 和 Bitmine 等以太坊资产管理公司开始大举增持该资产。大多数企业策略公司都表示，他们将质押 ETH 以获得额外收益。 

活跃验证者的数量也达到了历史最高水平，略低于110万，质押金额也达到了历史最高水平，约为3570万 ETH，占总供应量的近30%，价值约为1300亿美元。 

该资产已从周一触及的七个月高点3844美元回落约7%，由于交易员锁定利润，周三尾盘交易中跌至3550美元以下。截至撰写本文时，以太坊价格已小幅回升至3648美元，并且在过去一个月内仍上涨了50%以上。

美国以太坊现货 ETF 的需求也非常巨大，过去六个交易日内流入资金超过25亿美元，而且这还是在没有批准质押 ETF 的情况下。 

Apollo Capital 首席投资官 Henrik Andersson 表示：“过去三个月，我们看到通过 DeFi 桥梁流入以太坊主网的净资金达到80亿美元，尽管比特币 ETF 出现资金流出，但以太坊 ETF 的流入量却大幅增加。”他补充道：“这表明了链上本地人和机构的兴趣。” 

Tron 创始人孙宇晨最近还从 Aave DeFi 借贷平台撤出了价值约6亿美元的 ETH，导致 Lido 的流动性质押代币 stETH （STETH）短暂脱钩，Aave 的流动性也急剧下降。 

RedStone 权益平台联合创始人 Marcin Kazmierczak 观察到，这可能增加了退出队列，因为惊慌失措的收益农民（小额持有者）试图将 stETH 转换回 ETH，或在二级市场上出售。