出口下滑 日本经济出现一年来首次萎缩

周五，日本政府公布的初步数据打破了日本经济平稳前行的表象：由于出口急剧下降，日本经济在3月份季度收缩0.2%，迎来了一年来的首次萎缩。

这一数据相较于路透社调查的经济学家预期更为糟糕，原本预计的收缩幅度仅为0.1%。按年率计算，日本第一季度 GDP 萎缩0.7%，也远超预期的0.2%降幅。

其中，出口成为了拖垮经济的关键因素。美国总统特朗普的贸易政策带来的不确定性，如同一团浓重的阴云，笼罩着日本的出口型经济。日本出口环比下降0.6%，在 GDP 中的比重更是下降了0.8个百分点。

不过，在这片阴霾中，仍有一丝曙光。与去年同期相比，日本 GDP 增长了1.7%，这不仅是自2023年第一季度以来的最大增幅，而且比第四季度1.3%的增幅更为强劲。

这表明日本经济在过去一段时间内积累了一定的韧性，尽管面临当前的困境，但依然有着向上的动力。

此时的日本，正处于与美国紧张的贸易谈判进程中，然而截至目前，双方的初步谈判尚未达成最终协议。日本首席贸易谈判代表赤泽亮正周五表示，美国关税对日本第一季度 GDP 没有产生明显影响。

但他也清醒地认识到潜在的危机，警告称美国贸易政策将给日本经济带来下行风险。为此，日本政府表态将“采取一切必要措施”支持受影响的企业，试图在贸易风暴中为企业撑起一把保护伞。

赤泽亮正还指出，尽管就业和工资的改善可能会支撑起温和的经济复苏，但持续的价格上涨却像一颗定时炸弹，给消费者信心和消费带来风险。

消费者作为经济循环中的重要一环，其信心和消费能力的变化将直接影响经济的走向。一旦消费者因物价上涨而减少消费，那么经济复苏的步伐无疑将受到阻碍。

对于日本经济的这一复杂局面，道富环球投资管理公司亚太区经济学家克里希纳·比马瓦拉普（Krishna Bhimavarapu）有着自己的见解。他认为日本的 GDP 增长数据低于预期，但同时也看到了国内需求增长0.6%这一“亮点”，称赞其“非常好”。

国内需求的稳定增长，在一定程度上缓冲了出口下滑对经济的冲击，成为日本经济在风雨飘摇中的一个重要支撑点。并且，比马瓦拉普对未来美日关系抱有一定的乐观态度，预计未来几个月将与美国达成“合理的协议”，从而减轻关税对日本经济的影响。

在货币政策方面，日本央行的态度备受关注。5月1日，日本央行连续第二次会议将利率维持在0.5%。而在5月13日，日本央行发出警告，未来日本经济可能会放缓，全球贸易政策的影响首当其冲。

央行指出，预计将出现负面需求冲击，涵盖企业固定投资和家庭消费不确定性增加、对美国出口量下降以及日本出口盈利能力恶化等多个方面。美国关税政策如同一只无形的大手，对日本的经济活动和价格施加着下行压力。

尽管面临诸多增长方面的担忧，日本央行似乎仍坚持提高政策利率的方向。部分日本央行理事会成员表示，如果对经济活动和价格的预期得以实现，2%的通胀目标有望达成，届时央行将继续提高政策利率。